近(jìn)日，广发、招商、汇添(tiān)富3家(jiā)基金公(gōng)司旗下的中证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时(shí)公告，基金将于5月15日至(zhì)19日正(zhèng)式发售，募集规模上限均为20亿元，合计募(mù)集上(shàng)限为(wèi)60亿元(yuán)。目前(qián)，作为时下热(rè)门主线的中特(tè)估行情持续发酵，市场也预(yù)期此次(cì)央企主题的ETF发(fā)售(shòu)或将从情(qíng)绪(xù)面和资金面(miàn)助推中特估。

　　国企(qǐ)年内涨幅居(jū)前，领涨板(bǎn)块方向(xiàng)一览

　　复盘今年以来行情(qíng)，中特(tè)估行情(qíng)带(dài)动央国企上(shàng)市(shì)公司(sī)价值重估，同时，其也催(cuī)化多(duō)个(gè)相(xiāng)关板块和个(gè)股迎来上(shàng)涨行情。截至5月(yuè)12日收盘，不计算(suàn)年内上市新股，A股整体平均上涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平均上(shàng)涨(zhǎng)近(jìn)9.61％（中(zhōng)位数涨幅近(jìn)5.45％），非国有企业个股(gǔ)平均(jūn)涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其(qí)中(zhōng)，外资及合资企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一(yī)级(jí)）来看，年内涨幅居前(qián)的国(guó)企股中，传媒、计(jì)算(suàn)机、通信、家用(yòng)电器、建筑(zhù)装饰板块个股(gǔ)均值涨幅相对居前(qián)，而基(jī)础化(huà)工(gōng)、食品饮料、商贸零售(shòu)、轻工(gōng)制造、美容护(hù)理板块个股则表现不(bù)佳。若分细分(fēn)板块（申万二级）统(tǒng)计，平均涨(zhǎng)幅居前的方向(xiàng)为出(chū)版、影视院线、计(jì)算机设(shè)备(bèi)、养殖业、数字媒(méi)体板块，而(ér)旅(lǚ)游零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶、能(néng)源(yuán)金属、电池(chí)板块个(gè)股平均跌(diē)幅居前。

注(zhù)：分板块(kuài)统计国企股年内涨跌幅均值

　　行(xíng)情内(nèi)部轮动分化，关注景气低估方向(长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心xiàn长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心g)

　　随着中特估行情发酵月余，部分高位人(rén)气(qì)股近期也有所(suǒ)调整(zhěng)，仅以本(běn)周(zhōu)（5月8日(rì)至12日）行情统计，上海电影、新华文轩(xuān)、中铝国际等多股回调近20％。从(cóng)资金面来(lái)看，作为市(shì)场(chǎng)“聪明钱”的北向资(zī)金近两日（5月11日至12日）也一别此前连续6日加仓而减持，不过，具体个股方面，仍有不少个股获逆市加仓，其(qí)中，中国中铁、中国石化、片仔癀、中国石(shí)油、设计总院本(běn)周累(lèi)计加(jiā)仓均在3亿(yì)元以上。

　　山西证券近日研报指出(chū)，现有的(de)“中特估”概念引发(fā)的估(gū)值修复仍在演(yǎn)绎。短期行情在(zài)热点题材上(shàng)体现出较高的赚钱效应。长期在国企改革的(de)深(shēn)度价(jià)值挖掘方面仍有较大(dà)增长空间。结(jié)合政策(cè)方向来看，未来的投(tóu)资机会(huì)主要围绕(rào)以下方向：

　　1）资源(yuán)整(zhěng)合型：关注央企战略(lüè)性重组和(hé)专业化整合，以及(jí)存在优质资产(chǎn)注(zhù)入(rù)上市平台或重组预期(qī)的板(bǎn)块(kuài)和标(biāo)的，如军工、交运等。

　　2）基(jī)本面改善型：此(cǐ)前基本面较弱(ruò)，但因(yīn)行业景气、周(zhōu)期上行等(děng)原(yuán)因，近(jìn)期有(yǒu)所(suǒ)改善(shàn)，并有望持续(xù)向好，如建(jiàn)筑和船舶制造等(děng)。

　　3）价值(zhí)重估型：此前估值明(míng)显(xiǎn)偏低，但是受(shòu)益业务预期与估值逻辑变(biàn)化，催生(shēng)重估行情，如公共事业领域(yù)与三(sān)大通信运营商等。重点关(guān)注行业：船舶、建(jiàn)筑(zhù)、军工(gōng)、公(gōng)共事(shì)业、交运和(hé)通(tōng)信。

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